골디락스란 말을 들어 보셨을 것입니다. 현재 미국의 경제를 골디락스 상태라고 보는 전문가들이 있습니다. 지금부터 골디락스의 정확한 뜻에 대해서 알아보겠습니다.
1. 골디락스 경제
간단히 표현하자면 최적의 경기 상태를 말합니다. 경기과열로 발생하는 인플레이션과 경기침체로 시작되는 실업, 투자 축소 등 에 대해서 걱정하지 않아도 되는 경제를 말합니다.
2. 골디락스와 곰 세 마리
골디락스의 어원은 영국에서부터 유래된 말입니다. 영국의 전래동화로 시작이 되었는데 골디락스라는 이름을 갖진 금발 머리 소녀와 곰 세 마리가 주인공입니다. 동화에서는 엄마 곰이 수프를 끓이고 나서 식히기 위해서 산책하러 나갔습니다. 곰 세 마리가 나간 사이에 골디락스는 곰 집에 들어와서 그릇에 담긴 수프가 너무 뜨겁지도 않고, 너무 차갑지도 않는 적당한 수프를 먹고 기뻐했습니다. 이러한 상황을 경제에 비유한 것이 골디락스입니다. 경기 과열로 인해서 높은 물가 상승이나 경기 침체가 없이 경제가 양호한 상태로 지속되는 것을 말합니다. 골디락스라는 표현은 1992년에 처음 데이비드 슐만이라는 경제학자가 쓰기 시작하면서 사용되었습니다. 골디락스라는 표현을 세상에 알린 것은 영국의 파이낸셜타임스입니다. 중국의 성장이 2004년부터 인플레이션이 없는 성장을 골디락스라고 표현하면서 사용되게 되었습니다.
3. 역 골디락스
골디락스가 있다면 반대되는 상황이 있습니다. 이는 역 골디락스라고 불리고 있습니다. 경제가 성장은 하지 않는 상태에서 고물가만 지속되는 현상입니다. 즉, 고물가 경기 침체 상태를 말합니다. 물가가 안정된 상태로 성장하는 골디락스와는 반대 개념입니다. 대표적인 사례가 중국의 인플레이션이라고 불리는 중국발 인플레이션입니다. 중국은 지속해서 임금을 상승 시켜왔습니다. 중국이 세계 경제에 미치는 영향은 상당히 중요합니다. 중국의 임금 인플레이션은 어느 정도까지 경제를 너무 많은 임금 상승으로 차이나 인플레이션을 일으켰고, 역 골디락스로 변경이 되고 있습니다.
4. 골디락스 경제 예시
골디락스 경제의 대표적인 예시는 미국입니다. 골디락스는 특정한 시점으로 보는 것 보다 장기 적 관점에서 봐야 합니다. 미국은 1990년 후반에 IT 기술이 급격히 발전합니다. 생산성을 향상하고 경제가 활황을 맞이했지만 4%의 지속적인 성장과 낮은 인플레이션이 있었습니다. 그리고, 당연하게도 실업률 또한 낮았습니다.
5. 골디락스 경제가 보여주는 특징
앞에서 말씀드린 대로 골디락스의 대표젹인 특징은 3가지입니다. 첫째 낮은 실업률, 둘째 물가 상승으로 인한 자산가치 상승, 셋째, 낮은 인플레이션입니다.
1) 낮은 실업률
골디락스 경제는 자연 실업률을 보여줍니다. 수치로 말하자면 실업률이 5~6.7%입니다. 자연실업률은 미국 연방준비제도에서 말하는 지수입니다. 경기침체나 외부 환경으로 인하여 발생하는 실업률이 아니고, 순수하게 자연적으로 나오는 실업률입니다.
2) 자산 가격의 상승
골디락스 경제 상황에서는 모든 자산이 상승하게 됩니다. 부동산, 주식, 채권 등 자산은 상승하게 되고 금리 또한 낮게 유지가 됩니다. 낮은 금리로 인해서 시장에 돈이 풀리게 되고, 풀린 돈은 자산을 사는 데 쓰이게 됩니다.
3) 소비자 물가지수와 생산자 물가지수
물가가 낮기 때문에 경제 현황을 알 수 있는 경제 지표인 소비자물가지수와 생산자 물가지수도 역시 낮습니다. 인플레이션이 과하게 높으면 경제 성장에 부정적인 영향을 주는데, 적당히 오르면서 경제가 활성화됩니다. 경제가 활성화된 상황이라 기업들 역시 좋은 성과를 만들어 냅니다. 매출과 영업이익이 개선되고 이는 주식시장으로 연결됩니다. 성과가 좋은 기업의 주식은 상승하게 됩니다. 하지만, 영원한 호황도 불황도 없는 것이 경제입니다. 갑작스러운 충격으로 인해서 경제는 순식간에 위기를 맞수 있습니다. 대표적으로 코로나가 있습니다.
6. 미국의 경제는 골디락스 인가?
골디락스 경제인지는 후행 지표로 확인할 수 있습니다. 2023년 미국의 연간 성장률은 2.5%입니다. 물가상승률은 PCE 기준으로 3.0%입니다. 실업률은 3.4~3.7에서 움직이고 있습니다. 지표로만 본다면 골디락스라고 말하기 어렵습니다. 경기 성장률은 낮은 상태이지만, 기업의 주가는 사상최고가를 경신하는 경우가 지속해서 나오고 있습니다. 반면 물가 상승은 3% 때입니다. 어떠한 수치를 가지고 골디락스 경제라고 정확하게 말하기는 어렵습니다.
현재 많은 전문가도 골디락스 구간인지 아닌지에 대한 갑론을박이 있습니다. 현재, 물가는 점차 하락하고 있지만 미국 연방준비제도에서 정의한 수준에는 조금 부족합니다. 하지만, 실업률은 생각보다 안정적입니다. 그런데, 금리는 여전히 높은 상황입니다. 여러 가지 상황이 복잡하지만 아마도 골디락스 경제 구간 초입을 지나가는 것 같습니다. 골디락스인지는 후행적으로 알 수 있지만, 여러가지 지표가 골디락스 쪽으로 향하고 있다고 많은 전문가들이 말을 하고 있습니다. 현명한 투자를 통해서 잃지 않는 투자를 하시기 바랍니다.
